發布日期：2019-09-06
2019年9月4日-6日，由BioBAY聯合中國醫療器械行業協會共同舉辦的DeviceChina2019于蘇州國際博覽中心召開。本屆高峰論壇以“匠心智造，創新突圍”為主題，共設1個主會場、2個分會場及1個專場路演，持續關注中國醫療器械行業生態發展、行業政策的最新變化；同時就醫療器械政策趨勢、企業臨床痛點、醫療器械新材料新領域、醫療人工智能、體外診斷、醫療器械投融資并購上市等熱點話題進行探討。
在9月5日下午主會場上，鴻時醫療健康產業基金創始合伙人王莉發表了以《近年醫療器械行業并購回顧》為主題的演講。
鴻時醫療健康產業基金創始合伙人 王莉
以下為主題演講概要：
王莉：今天的分享主要是從2015年到2018年對中國本土整體的包含海外的醫療器械領域在內，對投資和并購做了一個回顧以及分析。
以2015到2018年中國地區醫療器械并購交易數量和金額來看，其涵蓋信息比較豐滿。從戰略投資人、境內和境外來看，境內2015到2018年整體的投資并購、醫療器械的交易數量沒有發生很大的變化，整體保持70到80的水平。但是到2017年、2018年整體的交易金額有一個大的回落，從境外戰略部分來說，數據主要來源于二級市場，從2011年到2015年境外的戰略投資機構對醫療器械領域的投資占比，交易數量和總體金額呈現比2016到2018年的數量大的多。境外投資者對中國醫療器械領域的投資與并購，幾乎微乎其微。
再看財務投資人這部分，其實私募股權基金的交易在二級市場的交易，2015、2016年應該是一個醫療器械領域的資本狂歡年，到2017年中國經濟整體形勢一個回落，2018年整體估值呈現一個整體的回落，就是更多地趨向理性了。
2019年市場的錢少了，投資機構更謹慎了，這是人民幣的趨勢，那美元會不會受到影響，很多人存在僥幸的心里——美元沒有改變。但其實美元會呈現一個觀望的態度，對于好的項目更愿意看一下。
接下來對并購交易的數量做了梳理，有兩方面內容，第一個是醫療器械從2014年開始已經成為一個非常非常熱的領域。第二個部分是VC，也就是傳統的財務投資人，在整體醫療器械領域里面的投資交易當中起到越來越活躍，參與度越來越高的作用，國外的投資人對中國整體的興趣點還是沒有獲得增長，國內的投資機構也是相對比較平穩，沒有太大的增長。
中國的企業海外投資與并購提速方面統計來看，2015到2018年跨境并購的金額占比還是呈整體上升趨勢，中國企業包含聯合私募股權基金進行跨境并購，這部分仍然呈一個上升的趨勢。
另外這里列舉了中國企業海外并購醫療器械的十大交易，按照它的交易金額測算可以看到頭部的幾個企業，上海萊士132億人民幣并購美國的GDS、鼎暉&遠大90億人民幣收購了Sirtex Medical、藍帆醫療60億收購柏盛國際、威高56億收購Argon Medical、萬東20億收購Esaote、三諾18億收購Nipro、微創19億收購Wright Medical、復星醫藥16億收購Alma、邁瑞醫療13億收購Datascope。
整體全球醫療器械并購案中，2014年是一個非常大的分水嶺，有兩個著名的案例，一個是美敦力收購了429億的柯惠醫療，第二是雅培收購了圣猶達，在這個收購中建立了兩個巨無霸，收購之后構成平臺性戰略性的整合。而近三年的交易70%來源于巨頭的強強聯合，都是進行整體的布局。雖然2015年在創新技術領域里面，有連續四個非常大的臨床期間的案例，但是并沒有影響，后面可以看出海外醫療巨頭在早期的技術并購趨勢非常明確，從技術轉向商業。
國內的并購，一級市場的并購主要是圍繞高值耗材、心血管骨科還有IVD等領域。比如樂普和微創，樂普并購主要是集中在國內，技術上的并購比較少，去年開始進入到器械的領域，并逐步往IVD和腫瘤的領域延伸；微創海外之路非常順，最近拆分在科創板和香港掛牌，與樂普是兩個不同的風格。
近三年中國企業一共做了37起并購，每起平均是2億美金。整體的趨勢，我認為2019年資本的寒冬仍然繼續，在價格方面可能稍微理性一點，平臺需要考慮戰略，另外技術更多偏向商業方面。
備注：以上演講摘要，根據現場實錄整理，未經嘉賓審核。
關于BioBAY
作為本屆大會的主辦方蘇州生物醫藥產業園（BioBAY）歷經十余年發展，以“專注、聯合、創新”的態度，努力構建世界一流的生物產業生態圈。目前有400余家企業入駐，10000余名生物醫藥專業人才就業，其中集聚了66位國家高端人才，形成了新藥創制、醫療器械、生物技術等特色產業集群。而在醫療器械領域，目前園內9家醫療器械企業的11個產品已經進入國家醫療器械創新產品審批“綠色通道”。在三類高端植介入醫療器械領域，園內企業已獲60張產品注冊證，21張產品生產許可證。預計隨著研發投入的不斷增加、臨床試驗的加快推進和新品的逐步上市銷售，企業經濟效益將實現持續提升，近年園區生物醫藥產業將呈現爆發式成長態勢。
