發(fā)布日期：2018-03-29

　　在大規(guī)模變革的時刻，醫(yī)療服務(wù)市場未來發(fā)展趨勢并不清晰，未來什么樣的發(fā)展模式更符合大勢，哪些領(lǐng)域可能會獲得增長的動能？通過分析2011-2016年的醫(yī)療服務(wù)數(shù)據(jù)，我們試圖發(fā)掘市場的長期趨勢并找到潛在的機會。

　　從供給上來看，公立醫(yī)療機構(gòu)仍然是醫(yī)療服務(wù)的主體。雖然民營醫(yī)療機構(gòu)的數(shù)量已經(jīng)大大超越公立醫(yī)療機構(gòu)，但無論是床位數(shù)還是大型醫(yī)院的占比，基本是公立醫(yī)院占據(jù)絕對的主導地位。

　　而從床位數(shù)量上來看，雖然需求較大、供給仍有較大的缺口，但區(qū)域分布不均和醫(yī)療欺詐導致的床位占用都扭曲了供給的真實性。在部分地區(qū)由于醫(yī)療資源不平均導致就醫(yī)困難，這進一步導致了病人向發(fā)達地區(qū)醫(yī)院集中的床位難求問題。

　　如果結(jié)合專科醫(yī)院的供給狀況，可以看出民營醫(yī)院主要還是在門檻較低的專科來推高供給，但面對門檻較高的專科，公立醫(yī)療機構(gòu)仍然是絕對的主力。以公立為主的專科醫(yī)院相對單體規(guī)模偏大，如精神科醫(yī)院和腫瘤醫(yī)院，且規(guī)模有進一步擴大的趨勢。

　　而從需求的角度來看，醫(yī)療的服務(wù)量增速開始明顯下滑。這主要是因為醫(yī)保的覆蓋面擴容已經(jīng)基本結(jié)束，在缺乏支付方紅利的基礎(chǔ)下無法再現(xiàn)服務(wù)量的大規(guī)模增長。

　　在整體服務(wù)量增速下滑的市場現(xiàn)狀下，大型公立醫(yī)院的優(yōu)勢再次顯現(xiàn)，整體的門診和住院依然快速增長。即使在政策對公立大醫(yī)院日益收緊的情況下，基層和民營醫(yī)院依舊無法與公立大醫(yī)院抗衡。而且，公立醫(yī)院為滿足自身的擴張需求，繼續(xù)通過各種手段來突破政策獲取增長空間。

　　另一方面，隨著供給的快速上升，部分醫(yī)療機構(gòu)的服務(wù)量出現(xiàn)明顯的下滑。以口腔為例，口腔醫(yī)院的床位使用率從2011年的54.4%下降到2016年的35.3%。即使以口腔這種熱門的專科，一旦供給加大，單體規(guī)模做大的壓力明顯增大。

　　2011-2016年，民營醫(yī)院無論在住院量、門診量還是手術(shù)量上與公立醫(yī)院都有5～7倍的差距。雖然民營醫(yī)院在服務(wù)量上的增速超過公立醫(yī)院，但這主要是因為民營醫(yī)院機構(gòu)數(shù)量的增加，民營醫(yī)院在院均服務(wù)量上的變化卻并不明顯。

　　再從盈利的角度來看，公立醫(yī)院體系內(nèi)，三級醫(yī)院的平均收入規(guī)模是二級醫(yī)院的7倍，是一級醫(yī)院的61倍。而與民營醫(yī)院相比，公立醫(yī)院院均收入與民營醫(yī)院相差甚遠，尤以三級醫(yī)院之間的相差倍數(shù)最大，接近5倍。

　　從收入來源看，雖然藥占比下降很快，但藥品收入的增速仍然達到兩位數(shù)。而且，衛(wèi)生耗材的收入正在快速上升。這些都說明公立醫(yī)院仍然無法擺脫從產(chǎn)品獲利的模式。

　　而從經(jīng)營利潤上來看，眼科和口腔的凈利仍然是最高的，但營收上是腫瘤、胸科和兒科為高。這說明在藥品和器械占據(jù)醫(yī)院主要收入的情況下，能否依賴產(chǎn)品獲利仍然是盈利的核心。比如，兒科盡管營收很高，但由于不是主要依賴產(chǎn)品而是依靠服務(wù)跑量來做大規(guī)模，無法與口腔這類依靠產(chǎn)品的盈利能力相比。

　　總體而言，雖然政策對其的限制越來越嚴，但大型公立醫(yī)院仍然是目前市場服務(wù)的主力，而且在依賴產(chǎn)品盈利的市場體系下，大型公立醫(yī)院具有較高的競爭優(yōu)勢，除了本身營收或凈利無法做大的專科，其他專科尤其是那些對人才有較高門檻的專科仍然是大醫(yī)院的囊中之物。

　　因此，通過填補公立醫(yī)療機構(gòu)的缺口來發(fā)展是民營醫(yī)療機構(gòu)現(xiàn)實的選擇。但民營醫(yī)療機構(gòu)在做出戰(zhàn)略決策之前仍需分析什么樣的缺口能夠填補，尤其是在人才供給上能否滿足。如果供給存在嚴重的缺陷，這類缺口是不適合由民營機構(gòu)來補充的。這點是投資者必須慎重決策的。

來源：村夫日記LatitudeHealth