發布日期：2017-04-17

在美國所有類型的養老機構中（獨立生活、輔助生活、專業護理）中，專業護理機構（Skilled nursing facilities，SNF）占單元數量的比例是最高的，達到了52%。專業護理機構市場的發展最早得益于其相比醫院更低的價格，醫院將術后不具有醫學危險性但仍需要專業照顧的病人轉到專業護理機構繼續治療，其住院價格要低于醫院，因此被支付方看好。

專業護理機構的支付方主要是聯邦政府保險Medicare和Medicaid，Medicaid的付費占比通常要高于Medicare，兩者相加占支付的80%以上。個人支付的比例較低，通常在10%到15%左右。聯邦政府的Medicare和Medicaid的管理機構CMS會預先在各地設置護理費用的價格。

專業護理機構市場非常分散，存在大量的地區性小機構。2015年2年，美國最大的護理機構運營商Genesis和另一家前十大護理機構Skilled Healthcare合并，形成了年收入超過57億美元的龐大護理機構公司，但市場份額也只有5%左右。但合并完成之后，公司的股價卻持續下跌，一路從接近9美元最低跌到2美元多。其股價下跌間接提示了市場對專業護理機構市場的擔憂以及兩家公司合并后是否能進行有效整合的懷疑。

在與Genesis合并之前，Skilled Healthcare的總收入為每年8億美元左右，但在2012年到2014年之間，其總營收的變化較小，在下跌1%到上升1%之間徘徊，主要原因是服務病人數量的下降以及病人平均入住時長縮短。這背后主要的原因還是支付方的態度，支付方通過報銷的傾斜鼓勵更經濟的入家護理服務而不是機構護理服務，同時支付方也通過價值醫療的支付辦法來盡可能降低護理服務的使用時長。

同時，Skilled Healthcare的所有專業護理機構中，自有的比例非常高，占所有專業護理機構數量的70%，只有30%的機構是租賃的。自己擁有這些機構意味著極高的運營成本，Skilled Healthcare的毛利只有14%，而同為專業護理機構的競爭對手Ensign的毛利則達到20%，Ensign的所有專業護理機構中，自有的比例只占20%。

Skilled Healthcare的入住率連年下跌，從2012年的83%下跌到2014年的81.6%。而合并之后，入住率2015年達到了86.8%，主要是Genesis的機構的入住率高于Skilled Healthcare所致。不過，如果按照合并的基準來看，2015年的入住率相比過去的年份還是下跌的，這主要是支付方對報銷護理機構費用和必要性的更加嚴格控制導致的。

因此，未來支付方嚴格控制機構護理并導向入家護理將是導致護理機構入住率下降的主要原因。支付方態度的變化意味著專業護理機構必須通過嚴格的成本控制，并通過服務增值提高入住率來保證收入和利潤空間。

成本控制最主要的是從運營和人力上入手。人力是專業護理機構最大的成本，Genesis和Skilled Healthcare合并之后，人力成本占收入的比例達到了59%。運營成本則包括機構的日常維護、硬件成本、服務項目的相關采購成本如膳食、消耗品、護理用品等，Genesis和Skilled Healthcare合并之后，寄希望借更大的體量降低運營成本。體量雖然對壓低采購和運營成本有一定作用，但養老服務行業有其特殊性，即機構有明顯的地方性特色，且很多采購的商品屬于消耗品，有地區采購的需求，且不同機構因為年齡、設施、規模不同，維護成本和需求不完全相同，因此成本上并不能做到完全的管理統一。

這也就意味著規模增大并不能完全等同于采購和成本優勢，最好的控制運營成本的做法在于增大單個機構的服務效率，盡可能避免床位空轉，并在增加新點的時候評估其所需增加的成本和帶來的營收，以及是否能與其他地區的機構形成統一成本管理，必要的時候關閉服務不佳的點，從目前各大專業護理機構的發展來看，開店的同時關店將是一個發展趨勢。

同時，增加服務的價值也是提升入住率、保持用戶粘度的一個做法。美國領先的幾家專業護理公司近幾年都紛紛開始收購入家護理公司，多選擇在其機構護理和入家服務可以形成扎堆協同的地區進行收購，以延長其養老和護理服務鏈條，形成專業護理機構以及入家服務、臨終關懷等一整個養老服務鏈條的產業布局。

而同時，在自身的機構護理基礎上提供更多的價值服務也是提升利潤、留住用戶的一個做法。比如Genesis計劃提供更多高敏感性的術后病人的護理服務，如嚴重骨折病人和中風病人的專業護理和康復這些需要爭搶最佳恢復時間窗口的項目，這些服務Medicare的支付費用更高，而且更具備專業性，競爭門檻也更高。

來源：村夫日記